2019年5月5日，商学院知行合一博士学术论坛在商学院大楼218教室举行，2017级应用经济学博士生陈张杭健作了题为“信息交互、交易行为与股价联动”的报告。

以往股价联动的影响因素研究主要基于社会嵌入理论，认为机构持股等上市公司社会关系的信息扩散功能是重要因素之一。但中国股票市场中小投资者居多，散户在社交媒体上的信息交互行为对股市联动性的影响日益凸显。陈张杭健的研究采用东方财富网股吧用户数据，基于有效信息理论和社会嵌入理论，深入探讨微观个体行为对股价联动的影响，并从投资者交易行为的角度，阐述了信息交互影响股价联动关系的中间过程。在基于信息交互行为构造的信息扩散网络中，连边的权重越大，对应股票间的价格相关系数越大；进一步，社交媒体中个体大量、频繁的发贴或回帖等信息交互行为，可以促进股票信息扩散，从而影响股价联动关系；此外，个体的信息流量对股价联动具有预测作用。研究还表明，个体的信息交互可以通过交易行为，最终影响股价联动。上述结论表明基于个体信息交互行为的股票信息扩散，是影响股价联动的另一重要因素。该结论有助于深化对股票市场风险传导根本原因的认识，为我国股票市场的风险管理提供理论指导。

报告结束后，任飞副教授从论文选题背景、方法运用、现实意义等方面做了精彩的点评。