近日，以商学院汪冬华教授为第一作者的研究成果《公募基金持股超网络、资源效应与股价稳定》在国内金融学权威期刊《金融研究》上发表。

       论文研究了公募基金持股超网络的资源效应及其股价稳定机制。论文以企业为节点，基金重仓股票集合为超边，构建了公募基金持股超网络，刻画股票间基金共持关联。研究发现，公募基金持股超网络具有资源效应，显著提升了企业的信息优势和市场关注度，进而有效抑制了股价极端波动。即使在股市大幅波动时期，企业仍能有效获取网络资源，但其缓解暴跌风险的作用有所减弱。研究还发现，网络资源效应能够对冲基金抛售带来的负面冲击，在抑制极端风险的同时提升市场活跃度。论文为理解公募基金的市场稳定机制提供了新依据，对完善监管和防范系统性风险具有政策启示。

       论文合作者之一的丁今曾为汪冬华教授指导的华东理工大学商学院博士研究生，现为上海对外经贸大学金融管理学院讲师。论文得到国家自然科学基金面上项目（72171086）、上海市教育委员会科研创新计划人文社科重大项目（2023SKZD09）及2025年中央高校建设世界一流大学（学科）和特色发展引导专项的资助。

      《金融研究》是国内金融学领域的权威期刊，创刊于1980年，由中国人民银行主管、中国金融学会主办。该刊致力于发表原创性学术论文，发表涵盖金融市场、公司金融、金融风险管理等方面的前沿研究。

撰稿：品牌部

审核：潘春阳