粮食安全是“国之大者”，是事关人类生存和发展的根本性问题。稳定高效的粮食市场至关重要，其中的一个关键问题在于剖析风险如何在全球主粮市场内传播，包括在期现货市场之间、在不同的粮食品种之间和在不同的时间尺度之间，以及识别多尺度风险溢出效应的关键驱动因素。

        近日，我校商学院周炜星教授团队在粮食市场风险管理领域取得新进展，相关成果以“Multiscale Risk Spillovers and External Driving Factors: Evidence From the Global Futures and Spot Markets of Staple Foods”为题发表于风险分析领域顶刊《Risk Analysis》。

图片说明：国际粮食市场的主要风险溢出模式

       论文主要探究全球主粮期现货市场的多尺度风险溢出效应及其外部驱动因素。研究结合分解与重构技术、风险连通性方法和机器学习算法，发现粮食市场的风险传导主要表现为跨粮食品种与跨时间尺度的双重模式，其中不同分量在风险溢出网络中扮演着差异化角色，并且短期风险波动最为剧烈。此外，价格驱动因素、外部不确定性以及核心供需指标均对风险溢出具有显著影响，但不同因素在解释不同类型风险溢出时的重要性存在异质性。本研究有助于理解主粮市场的风险动态，也为政策制定者和市场参与者加强风险预警与管理提供科学依据。

       周炜星教授和武汉理工大学戴鹏飞教授是论文的通讯作者，我校博士生戴蕴诗为第一作者，论文与巴黎萨克雷大学Stéphane Goutte教授、达芬奇经济管理学院Duc Khuong Nguyen教授合作完成。《Risk Analysis》是国际风险分析协会（SRA）的官方期刊，ABS四星、FMS A类期刊。该研究得到了国家自然科学基金项目、国家留学基金委、中央高校基本科研业务费专项资金、中央高校建设世界一流大学（学科）和特色发展引导专项资金等基金的资助。

       论文链接：https://doi.org/10.1111/risa.70094

撰稿：戴蕴诗
审核：汪冬华、周炜星